A股三大指数今日（12月8日）集体上攻！截至收盘，沪指涨0.54%，深证成指涨1.39%，创业板指涨2.60%。沪深两市全天成交额超过2.03万亿元，较上一交易日大幅放量超3100亿元。
盘面上，AI、科技方向大面积上攻，光模块CPO、高速铜连接等算力硬件强势爆发，光模块CPO含量超56%的创业板人工智能ETF华宝（159363）场内放量突破，收涨5.41%再创上市新高；百分百布局新质生产力的硬科技宽基——双创龙头ETF（588330）场内收涨3.09%；国内首只科技龙头先锋——科技ETF（515000）、荟聚电子板块核心龙头的电子ETF（515260）场内双双收涨超2%。券商上演绝地反击，400亿顶流券商ETF（512000）高开高走，场内价格一度涨逾3%。
港股方面，A+H芯片半导体再度携手走强，全市场首只聚焦“港股芯片”产业链的港股信息技术ETF（159131）全天窄幅震荡，放量收涨0.95%。
消息面上，高层今日召开重要会议，分析研究2026年经济工作等。会议指出，明年经济工作要坚持稳中求进、提质增效，继续实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，发挥存量政策和增量政策集成效应，加大逆周期和跨周期调节力度，切实提升宏观经济治理效能。要坚持内需主导，建设强大国内市场；坚持创新驱动，加紧培育壮大新动能等。
展望后市，中泰策略指出，12月上旬仍需对短期扰动保持谨慎。受制于美联储议息会议可能释放的偏鹰信号、机构年底考核期的仓位保守倾向等因素，预计市场仍将维持震荡蓄势格局。在此阶段，市场关注的焦点或在于重要会议的财政政策预期，若赤字率和财政支出力度如市场预期般进一步前置，中小市值、弹性更高的可选消费领域（如文旅、线下零售等）有望获得阶段性交易机会。
广发策略表示，截至11月下旬，主线板块的调整时间、调整空间都已较为充分，近期已出现不同程度的反弹、或不再下跌，12月纳入观察区间。2026年的春季躁动大概率不会缺席，做好积极布局的准备。
【ETF全知道热点收评】重点聊聊创业板人工智能、券商和港股信息技术等行业主题ETF的交易和基本面情况。
一、年内狂飙近100%！创业板人工智能ETF（159363）再创新高！光模块龙头“易中天”暴涨，资金抢跑年报业绩？
周一（12月8日），光模块CPO、高速铜连接等算力硬件强势爆发，创业板人工智能单日暴涨超5%领跑同主题指数。多只成份股创新高，天孚通信触及20CM涨停创新高，中际旭创涨超6%创新高，致尚科技斩获两个20CM涨停创新高！此外，光库科技、锐捷网络、新易盛等多股涨超7%。
热门ETF方面，光模块CPO含量超56%的创业板人工智能ETF华宝（159363）场内放量突破，收涨5.41%再创上市新高，全天成交超10亿元！从技术形态上看，159363成功放量冲破箱体，表明短期资金做多情绪高涨，后市或孕育新一轮上升趋势！
年内复盘看，受益于AI算力需求高景气，光模块CPO等算力硬件迎业绩+估值双击，创业板人工智能ETF（159363）标的指数频刷新高，年内涨幅高达99.5%逼近翻倍，大幅领跑人工智能、CS人工智、科创AI等主题类指数！
注：创业板人工智能ETF华宝被动跟踪创业板人工智能指数，该指数基日为2018.12.28，发布日期为2024.7.11。创业板人工智能指数2020-2024年年度涨跌幅分别为：20.1%、17.57%、-34.52%、47.83%、38.44%，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。
分析人士认为，一方面，当下，年报进入预热期，算力板块业绩相对确定，可能有资金提前抢路；另一方面，近期算力利好不断，除谷歌外，亚马逊又发布Trainium3，基于3纳米制程打造，性能较Trainium2提升4倍，能效提升40%。AI泡沫论也被打破。
此前，国盛证券指出，算力产业链正处于高景气周期，爆发式增长的算力需求正面临光模块产业链的供给瓶颈。为应对供需缺口，头部光模块厂商正积极推进“中国大陆与泰国”双线并行的产能扩张战略，行业正处在新一轮产能释放的前夜，预计明年一季度将迎来产能的集中释放，光通信行业进入从“产能释放”到“业绩爬坡”的新阶段。
展望后市，华安证券指出，AI产业景气趋势明确，作为本轮最核心主线信心不动摇。配置上建议关注算力+AI应用。以算力基建为核心的新一轮成长产业景气周期获证实，目前行情仅行至早前期，若短期良性调整压力属于产业行情节奏的正常演绎，并不改变其中长期主线地位。
把握算力+AI应用核心机会，建议重点关注全市场首只创业板人工智能ETF（159363）及场外联接（A类023407、C类023408），标的指数重点布局光模块龙头“易中天”，光模块含量最新超56%。从赛道分布看，逾七成仓位布局算力，超两成仓位布局AI应用，能够高效捕捉AI主题行情。（截至2025.11.30）
二、监管打开券商杠杆“天花板”，A股迎千亿资金入市！400亿顶流券商ETF（512000）上探逾3%，主力连续扫货
“牛市旗手”点火，带领A股连续走强，上演绝地反击。400亿顶流券商ETF（512000）高开高走，场内价格一度涨逾3%，收涨2.1%，站上半年线，日线3连阳。个股集体上攻，兴业证券一度涨停，收涨近7%，东北证券涨超4%，华泰证券、国泰海通、华安证券、中信证券涨逾3%。
券商板块一扫颓势，上演逆袭行情，或是“政策催化+估值洼地+资金回流”共同作用下的结果。
政策端利好频频。在中国证券业协会第八次会员大会上，证监会主席吴清表示，适度拓宽券商资本空间与杠杆上限，提升资本利用效率；对中小机构、外资机构探索差异化监管政策。国泰海通证券分析指出，证监会对优质机构“松绑”风控指标、适度打开资本空间与杠杆限制的政策优化，有望显著提升头部券商的资本利用效率和盈利能力，打开券商ROE的长期提升空间。
此外，金融监管总局近日发布《关于调整保险公司相关业务风险因子的通知》，针对保险公司投资的沪深300指数成份股、中证红利低波动100指数成份股以及科创板股票的风险因子进行调整。机构测算，若释放的最低资本全部增配沪深300股票，有望带来1086亿元增量资金，为资本市场提供可观的流动性支持。券商板块有望直接受益。
其次，业绩高增与估值低迷的背离催生修复动力。证券公司指数囊括的49家上市券商前三季度归母净利润增长61.6%；但估值市净率仅1.47倍，位于近10年38%分位点的相对低位，估值上修空间充足。
值得一提的是，主力资金开始扫货券商，12月5日证券板块单日获主力净流入59.46亿元，今日主力资金再度涌入67.08亿元，均居各板块前列。ETF资金更是持续逢低加码券商ETF。上交所数据显示，券商ETF（512000）近20日累计获资金净流入18.81亿元，居14只同标的指数ETF首位。
券商ETF（512000）最新基金规模超400亿元，年内日均成交额超10亿元，为A股规模、流动性居前的顶流券业ETF。
有行情，买券商！券商ETF（512000）及其联接基金（A类 006098；C类007531）被动跟踪中证全指证券公司指数，一键囊括49只上市券商股，是集中布局头部券商、同时兼顾中小券商的高效率投资工具。
三、2026年全球半导体营收冲击万亿美元！首只聚焦“港股芯片”产业链的港股信息技术ETF（159131）放量收涨0.95%强势三连阳
12月8日，A+H芯片半导体再度携手走强。港股方面，华虹半导体、英诺赛科、鸿腾精密涨超4%，中芯国际、建滔积层板涨超3%。全市场首只聚焦“港股芯片”产业链的港股信息技术ETF（159131）全天窄幅震荡，放量收涨0.95%，单日成交额超1亿元。日线成功三连阳，走出“W”型筑底形态，或为情绪反转信号。
开源证券研报指出，根据世界半导体贸易统计组织（WSTS）发布最新全球半导体市场预测报告，预计2025年全球半导体营收将同比增长22.5%至7720亿美元，2026年将进一步增长26.3%，达到9750亿美元，逼近1万亿美元大关。2025年全球半导体营收增长主要受益于人工智能应用及数据中心基础设施的强劲需求，推动了逻辑芯片和存储芯片需求的增长。
中商产业研究院相关报告显示，中国半导体关键材料市场规模从2020年的755.8亿元增长至2024年的1437.8亿元，年均复合增长率达17.44%，2025年市场规模将达到1740.8亿元。
日前，国际知名投行伯恩斯坦（Bernstein）发研报指出，中国AI产业正从初期发展迈入供应链爆发新阶段，2026年将成为中国AI供应链增长的关键转折点。伯恩斯坦强调，当前中国AI并非泡沫，而是处于供应链崛起的关键节点。随着本土先进产能释放、技术持续迭代和需求多元化增长，中国AI供应链将在2026年迎来全面 rally（上涨）。从长期来看，AI芯片作为需求最直接、增长最明确的环节，将引领产业链增长；半导体设备受益于国产替代刚需，具备稳健回报属性；代工厂则需在产能扩张与盈利能力之间寻求平衡。
从估值来看，“港股芯片”的投资性价比较为突出。截至2025.12.5，港股信息技术ETF（159131）标的指数最新市盈率为35.20倍，位于近3年42.36%分位点，距离今年2月高点仍有54%以上的空间，且估值性价比显著优于创业板指（市盈率39.82倍，近3年分位点87.34%）、纳斯达克100（市盈率36.73倍，近3年分位点81.41%）等主要科技类指数。
直指港股芯片超级周期！可以T+0的港股芯片产业链ETF来了——全市场首只聚焦“港股芯片”产业链的港股信息技术ETF（159131），标的指数由“70%硬件+30%软件”构成，重仓港股“半导体+电子+计算机软件”，涵盖42只港股硬科技公司，其中中芯国际权重达20.27%，小米集团-W权重9.11%，华虹半导体权重5.64%；不含阿里巴巴、腾讯、美团等大市值互联网企业，锐度更高，更易捕捉港股AI硬科技行情。（截至2025.10.31）
来源：沪深交易所等，截至2025.12.08。提醒：近期市场波动可能较大，短期涨跌幅不预示未来表现。请投资者务必根据自身的资金状况和风险承受能力理性投资，高度注意仓位和风险管理。
风险提示：创业板人工智能ETF华宝被动跟踪创业板人工智能指数，该指数基日为2018.12.28，发布于2024.7.11；双创龙头ETF及其联接基金被动跟踪中证科创创业50指数，该指数基日为2019.12.31，发布于2021.6.1；科技ETF被动跟踪中证科技龙头指数，该指数基日为2012.6.29，发布于2019.3.20；券商ETF被动跟踪中证全指证券公司指数，该指数基日为2007.6.29，发布于2013.7.15；电子ETF及其联接基金被动跟踪中证电子50指数，该指数基日为2008.12.31，发布于2009.7.22；港股通信息技术ETF被动跟踪中证港股通信息技术综合指数，该指数基日为2014.11.14，发布于2017.6.23，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，不作为任何个股推荐，不代表基金管理人和基金投资方向。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。根据基金管理人的评估，通用航空ETF华宝、券商ETF、科技ETF、电子ETF风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者，创业板人工智能ETF华宝、双创龙头ETF、港股信息技术ETF风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者。适当性匹配意见请以销售机构为准。销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对以上基金进行风险评价，投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对以上基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金投资须谨慎。
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责任编辑：杨红卜
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